2026/11/05-(中) 机构研究总结和市场消息汇总解读（非专业交易意见仅供参考）

2026/11/05-(中) 机构研究总结和市场消息汇总解读（非专业交易意见仅供参考） 【旷达科技（002516）】：绿色电力打底 + 数采手套＋机器人电子皮肤双轮驱动！ 一、光伏绿电业务扎实落地，公司布局 7 座光伏电站，分布新疆、云南、陕西、山东、河北多地，总装机合计 200MW，属于国家鼓励的绿色电力项目，稳定输送清洁能源。 二、电子皮肤率先落地：公司推出 “随形肌”“灵织甲” 机器人柔性皮肤产品，第一代已实现批量交付，切入头部具身智能企业供应链。 ## 三、数采手套新布局：积极开发数采手套、遥操作手套，拓展机器人动作数据采集、灵巧手远程操控等应用，布局具身智能数据产业链。 四、中科院技术赋能：旷达科技携手中科院苏州纳米所，共建柔性智能电子材料联合实验室，重点突破机器人电子皮肤、多模态柔性传感技术。 【方正科技】重大推荐 26Q3毛利率创历史新高，AIPCB收入占比提升+良率提升推动盈利能力加速上行：26Q3公司综合毛利率37.35%创历史新高，毛利率连续7个季度环比增长；AIPCB收入占比提升叠加技改主要驱动公司盈利能力逐季向上，并非单纯上游原材料涨价顺价。未来随着公司产品结构持续优化以及精细化运营，27年单季度盈利能力有望对标行业一线 水平。 国内AI占比含量最高PCB厂商，预计26/27年AI收入占比高达70%/80%，远期业绩弹性大：（1）量：27年公司营收增量主要在1.6T光模块、交换机以及国产AI服务器，产能增长来自F6、F8、F5以及泰国厂爬坡，测算远期有效产能提升50%+； （2）价：预计27年整体接单价格同比26年提升50%+， 远期接单价仍有上涨空间。(3)预计2 7年公司AIPCB收入占比80%，相比之前预期提速一年！ 覆盖海内外优质客户，卡位1.6T交换机、1.6T光模块以及国产AI服务器放量: (1)交换机高多层:高端高多层板竞争格局稳定，目前稳定量产30层以上高多层板厂商为美国TTM/沪电/方正。除Cisco外，公司与国内外交换机厂商均有紧密合作。1.6T交换机高多层asp过万元，相比800G价值量翻倍。(2)光模块masp：公司聚焦海外头部客户，1.6T光模块订单均价高于行业平均水平。(3)国产算力AI服务器:与国内大客户合作多年，份额稳定前三。 公司股价当下位置对应27年不足10X，远期有效产能全部爬满仅5X。属于PCB中业绩高弹性且显著低估品种。 【全球功率龙头安森美再度调价，确认成熟制程功率、电源芯片供需拐点，重点推荐富满微、明微电子】 海外大厂涨价传导将在Q4集中落地，渠道补库、订单转移窗口开启。富满微、明微电子聚焦电源管理、LED驱动、MOS功率赛道，前期库存充分去化，毛利率修复弹性充足。我们判断Q4量价齐升将带动单季业绩环比显著抬升，全年业绩有望突破前期一致预期。当前板块预期仍处于低位，若涨价周期持续，盈利上修空间可观，建议持续跟踪订单落地、ASP变化。 【航空航天】国星宇航通过聆讯，天算助力遥感增效20261105 10月29日国星宇航通过港交所上市聆讯，聆讯后资料集已在港交所官网披露。国星宇航此次聆讯通过是国内商业卫星互联网企业登陆境外资本市场的重要进展，既为企业后续星座规模化部署与技术迭代拓宽了融资渠道，也进一步印证了全球资本对中国商业航天产业成长价值的认可。 随着星上AI处理能力提升，天数天算在卫星遥感方向的应用逐步增加，数据时效性已逐步由小时级向十分钟级提升，特种、行业等领域需求不断打开，带动遥感卫星整星研制，以及可见光学、SAR、红外等核心载荷市场空间快速扩容。10月14日朱雀2E遥4发射包括国星宇航“星算”计划02组8颗卫星在内共10颗卫星顺利入轨，10月24日长征4号乙发射遥感五十三号07-09星、遥感五十六号19-21星顺利入轨，遥感星座组网加速带动产业链基本面兑现。 聚焦产业核心！ 1、火箭链：运力即算力。3D打印链（唯一ASP提 升环节），西部材料、铂力特、飞沃科技、超捷股份、广联航空、苏试试验等配套公司； 2、卫星：核心格局核心份额。 HW和大唐链，信科移动（载荷+5Gntn）、复旦微电（FPGA、RFFPGA）、国博电子（SIP）、烽火通信（激光链路+光纤）。 垣信链，上海瀚讯（载荷+信关站）。 算力卫星，钧达股份（控股巡天千河）、佳都。 星载能源，电科蓝天。 3、终端应用： 1）手机直连：信科移动、国博电子、电科芯片； 2）终端：海格通信、盟升电子、通宇通讯； 3）基带/射频：信维通信、铖昌科技、臻镭科技。 【高测股份】北美光伏硅片设备出海核心受益标的 ① 北美市场空间： 美国硅片制造环节存在明显产能短板，本土化扩产需要大量硅片切割设备。市场已有高测参与美国光伏供应链的报道。 ② 核心竞争力： 公司掌握金刚线制造、切割设备制造及钨丝母线冷拉技术，形成设备+耗材+工艺的技术闭环，已具备60—80μm硅片小批量交付能力，并推出50μm超薄硅片。 ③ 商业模式升级： 从传统设备销售向设备交付、技术服务、硅片切割代运营延伸，海外客户不仅贡献设备收入，还有望带来金刚线耗材及后续服务收入。 ④ 业绩弹性： 北美设备订单如果持续落地，有望改善公司海外收入结构，推动设备业务盈利修复，并带动耗材业务增量。 ⑤ 核心看点： 美国硅片产能重建+光伏制造扩产预期+国产高端切割设备出海，构成高测股份中长期第二增长曲线。 核心跟踪：北美实际订单金额、设备交付验收、海外收入占比、毛利率及经营性现金流。 ## 智能眼镜密集发布，眼镜产业链受益 影目科技11月4日发布新品：旗舰INMO Future与入门级Magic AI Glasses拍摄镜，分别指向“空间计算”与“日常拍摄”两条路线。 1）INMO Future：不依赖手机或主机的“一体式独立空间计算设备”。它搭载高通骁龙高性能空间处理芯片，为6DoF空间锚定和AR应用提供本地算力。显示上实现双目1080P全彩，采用阵列光波导，视场角36度，入眼亮度最高800尼特（较上代提升33%）。标准售价6999元，发布价5999元 ，现场到手价5499元，老用户专享4999元。 2）Magic AI Glasse：一款以拍摄与时尚属性为优先的入门级产品，由艺人王嘉尔参与设计，强调潮流穿搭与 生活方式表达。首发价仅为1199元。 近期智能眼镜发布节奏加快： 1）ROKID：10月27日，在Rokid Jungle 2026发布会上集中推出了Rokid Glasses 2、首款全彩AI眼镜Rokid Color以及交互戒指Rokid Ring等多款产品。 2）雷鸟创新：10月27日，官宣第四代全彩AI眼镜“雷鸟创新iO+”，主打端侧大模型与极致减重。 3）阿里千问：10月13日，发布千问N1、N1 Pro两款AI眼镜，搭载骁龙AR1、恒玄、奇景三芯片异构平台，并于10月量产交付。 4eta：9月24日Connect大会进一步扩充矩阵，发布Ray-Ban Meta Audio（无摄像头AI音频眼镜）和第三代Ray-Ban Meta等新品。 近期世界模型发布对智能眼镜形成利好：世界模型可补足此前匮乏的3D内容供给与空间因果理