2026/10/28-(中) 机构研究总结和市场消息汇总解读（非专业交易意见仅供参考）

2026/10/28-(中) 机构研究总结和市场消息汇总解读（非专业交易意见仅供参考） ## 数采触觉和手为什么最核心 1、触觉与灵巧手是硬件中唯一不可压缩项 数采由 1.0（动捕服 + 遥操）转向 2.0/3.0（Ego、UMI、真机遥操混合），标准套件为头戴摄像 + 数据手套 + 触觉传感 + IMU + 3D 视觉。视觉与位姿器件随规模化降价，触觉与灵巧手具备设备&耗材&本体标配三重属性，数采链条仅此一处。 2、需求侧首次可测算。 单家头部厂商数据需求起步 50 万至-100 万小时，2–3 年累计指向 500 万至 1000 万小时，市场空间超千亿。此外采购方由本体厂扩容至世界模型厂，订单体量跃升。按采集小时折算设备端，触觉传感与数据手套出货弹性最高。 🔥相关标的 1）触觉传感 / 数采手套：🔺慈星股份、 福莱新材 2）数采硬件/传感器：🔺华依科技、 敏芯股份、奥比中光 3）灵巧手：兆威机电、雷赛智能长盈精密。 ## 硬科技高景气正被反复验证，黄金坑正慢慢形成 1、我们重点推荐的核心零部件标的富创、恒运昌相继出了三季报，26Q3富创营收/净利润同比+47%/+293，26Q3恒运昌营收/净利润同比+73%/+76%！零部件加速向上信号明显，业绩释放才刚刚开始！26年是前道设备超级订单大年，从产业链传导看，零部件业绩与设备交付同步，侧面验证了Q3前道设备开始大规模交付，下一步就会在报表体现！ 2、昨天我们第一时间召开长川业绩说明会，长川科技作为国产算力核心设备供应商，其需求能指引国产算力景气度情况！公司明确乐观展望H等国产算力并没有出现下修，相反其相关订单需求才刚开始放量，存储大扩产不止两存，H存储扩产带来的测试机订单已经开始放量，需求同样巨大！未来的几年，长川受益测试机总量需求提升+份额提升，业绩延续快速增长势头，前道公司同样如此！中国硬科技黄金投资期就在未来2年（总量+份额提升共振） 2、SoX指数已经连续大涨两天，科技是不是主线没什么好说的！A股这种短期这种不看基本面，天天盯着别人那点筹码，短期有没有利好的病态生态一定会打破！多杀多极端行情下，科技的黄金坑大概率已经形成！ 【鹿山新材】物理AI底部票，福莱新材凭借触觉数据采集手套率先打出高度，同赛道补涨看鹿山新材（603051）。 🤖具身智能的瓶颈，从来不是大模型，而是缺少海量高质量触觉物理数据。福莱靠触觉手套采集人手交互数据，而鹿山新材自研离电型温压双模态电子皮肤，打通从敏感材料、传感器硬件、数据采集到算法处理全链路，可同步采集压力、温度多维度物理信号，给灵巧手、仿生机器人提供全身触觉感知数据源。 不同于传统压阻方案，鹿山这套离电型柔性传感，能在同一点位解耦温度与压力信号，柔性可贴附，适配机器人灵巧手、仿生本体，正是物理AI训练所需要的底层感知入口。和金三智能、华拟智能深度合作，推进仿生机器人落地，将电子皮肤的触觉数据接入具身智能体系。 🧤福莱是触觉采集手套，聚焦人手数据采集；鹿山新材是机器人本体电子皮肤，给机器人全身装上感知神经，采集机器人直接接触世界的物理数据，属于同题材差异化补涨标的。 原有光伏胶膜业务打底，电子皮肤处于客户送样阶段，弹性充足。 ## 机器人&物理Ai最新观点 结论：市场比较冷清但是盘下来我们还是认为物理Ai是当下最值得进攻的板块 1、今晚核心信息，T数采布局近1个月加速：截至2026年10月27日，近一个月特斯拉发布Optimus数采及配套职位49条，覆盖美国15个城市。招聘集中在加州PaloAlto（15条）、Fremont（8条）和德州Austin（5条），三个城市合计占数采相关职位的57%。佛罗里达州的Orlando、Doral和Tampa各有2条。岗位覆盖数据采集员、现场带班、主管、数据审核、培训、硬件及项目管理，呈现从采集执行到运营支持的完整分工。 2、结论： ## 一、明天最适合增配的是T链，均可，板块性行情。 短逻辑：数采可理解为T加速信号。真机数采数据肯定还是非常刚需的，Astra是提供非真机数据泛化能力思路。所以T去加大补数采，这是积极信号，之前想靠视频数据不行。 长逻辑是T/Oai供应链大概率后面可能有重合 ## 二、之前推的核心方向依然审美不变，逻辑上还是最利好【垂类应用的本体】+【眼睛/手这两个核心卡位零部件】 之前的个股再复述下：峰岹（手+T链），杰克（垂类），福莱（手触觉），奥比（眼睛） ## 强Call《影之刃：零》相关标的 灵游坊3A大作《影之刃：零》即将于2026年10月29日（本周四）上线，作为“村里的第二个大学生”，预计将带来不小声量。 2026年10月26日《影之刃：零》媒体评测开分解禁：IGN中国10分、M站均分88，多家媒体十分制下打出9-10分的高评价。 截至2026年10月27日晚21时，《影之刃：零》已占据Steam多国畅销榜Top 1/2名。 个人观点： 《影之刃：零》作为国内第三款真正意义上的ACT大作（继黑猴、明末），采用了“类只狼”及“类仁王”的高速动作+武器切换的战斗模式，这种战斗模式肯定存在相当难度和上手门槛（目前不太确定难度设计如何），但凭借优质的质量和内容口碑仍能带来相当程度的付费（《黑神话：悟空》至今通关率也仅在50%左右）。 从市场的角度推测，《影之刃：零》整体销量超越《黑神话：悟空》的可能较小，并且4亿+研发成本仍需要相当销量回本（单价268标准/328豪华），但仍能在全球树立起一个新的中国IP标杆，带来相当的口碑传播效应（交易风口）及开发后续衍生作的可能。 建议关注的传媒方向标的： ①、灵游坊直接投资方【腾讯】（25％），旗下WeGame作为分销平台。 ②、PC网吧及云游戏业务相关：顺网科技、盛天网络 （本质上是现在PC更新换代受制于显卡/硬盘/内存等多方面因素） ③、加速器记忆票：迅游科技 （虽然玩影之刃不用加速器，但上Steam需要） ④、手柄及其他硬件合作方：星辉娱乐（参股盖世小鸡手柄联名） ⑤、平台分销方：心动（TapTap PC） 【若羽臣】26Q3：绽家、品牌管理延续高增，斐萃微增！ 公司26Q1-3公司营收35.19亿元、同比+64.6%，归母2.31亿元、同比+120.9%，扣非2.25亿元、同比+121.1%；对应Q3营收12.34亿元、同比+50.6%，归母0.64亿元、同比+96.9%，扣非0.65亿元、同比+104.5%。Q3毛利率66.15%同比+5.13pct，预计源于高毛利率的自有品牌业务占比提升，销售费用率51.84%同比-2.68pct，预计源于斐萃进入利润收获阶段，毛销差整体改善；管理费用率4.11%、同比+0.74pct，主因职工薪酬及中介费用增加；研发、财务费用率0.82%、1.10%，同比+0.02、+0.55pct，财务费用率提升因并购贷款利息及汇兑损失；Q3归母净利率5.19%、同比+1.22pct收入超预期、利润符合，绽家、品牌管理延续高增，斐萃微增。 绽家、品牌管理延续高增，斐萃微增。分业务看，预计Q3营收绽家60-70%增长，大单品洗衣液、凝珠持续放量；品牌管理接近翻倍增长，预计康王、贝乐