2026/10/22-(晚）机构研究总结和市场消息汇总解读（非专业交易意见仅供参考）

2026/10/22 (晚)机构研究总结和市场消息汇总解读（非专业交易意见仅供参考） ## 10月22日复盘 ## 一、重磅财经信息 ①八部门印发《产业基础能力提升“十五五”规划》，其中提到，推动人工智能赋能产业基础创新。 ②机构：预估服务器CPU今年出货增幅31% 2027年出货量有望增逾40%。 ## 二、大盘表现 沪指跌1.48%，深证成指跌2.96%，创业板指跌4.37%，科创50跌2.78%。 沪深京三市成交额超过1.5万亿，较昨日放量千亿。 全市场近5000只个股下挫。 临近尾盘，多只宽基ETF再度放量，沪深300ETF华泰柏瑞（510300）最后半小时成交超60亿，沪深300ETF华夏（510330）、上证50ETF华夏（510050）、沪深300ETF嘉实（159919）最后半小时均成交超40亿。 ## 三、强势板块和个股分析 备注：只列举部分涨停板 人形机器人 ①英伟达宣布升级Isaac通用机器人开发平台，推出新的人形机器人参考框架、仿真工作流及数据工具，旨在加速通用机器人开发。 ②特斯拉CFO：未来几年资本开支会继续扩张 扩大Optimus产能、采购AI算力基础设施、建设芯片工厂等。 ③宇树科技王兴兴：目前物理AI已经看到被击穿的苗头，很可能最近1-2年或2-3年，目前具身智能迈过ChatGPT时刻的最核心挑战是AI模型的输入输出和真实机器人的对齐。 涨停板：兆威机电、大业股份、鸣志电器、襄阳轴承、大洋电机、奕帆传动、林州重机、赛福天、安乃达、华阳智能、多伦科技、正裕工业、华新精科 其他强势股：安培龙、福莱新材、浙江荣泰、方正电机、昊志机电 一带一路 泽连斯基：愿在保留至少75%领土控制权的基础上达成和平协议 涨停板：北新路桥、山河智能、南方路机、南矿集团 其他强势股：铁拓机械、恒立钻具 芯片 市场调查机构集邦咨询（TrendForce）援引多方报道称，预估2026年第四季度DRAM合约价格环比上涨约20%。 涨停板：睿能科技、天洋新材 其他强势股：云汉芯城、华天科技、大普微、德明利、有研新材 军工 第十六届中国航展将于12月7日至13日举行。近五十个国家和地区的超一千一百家企业参展，参展装备超过三千件，"首展""首秀"展品占比约一成，主展区报名参展的航空器超过一百七十架，规模再创历史新高。 涨停板：湖南天雁、海洋王 其他强势股：江龙船艇、内蒙一机、长城军工 数据要素 国家数据集团有限公司在河北雄安新区成立，集团成立旨在推进数据资源开发利用、释放数据要素价值、服务人工智能发展、繁荣数据产业生态。 涨停板：海量数据、出版传媒 冰雪经济 国务院办公厅《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》明确提出，到2027年冰雪经济总规模达1.2万亿元，到2030年突破1.5万亿元。 涨停板：冰山冷热、哈空调 其他强势股：晶雪节能、龙建股份 电网设备 美国：新建大型数据中心应自行发电，并将多余电力提供或出售给当地社区或电网，以避免推高居民电费。此前据报道，AWS部分英伟达GPU机架因供电不足暂存仓库。 涨停板：长城电工 其他强势股：三变科技、平高电气、许继电气、国电南瑞 油气 WTI原油和布伦特原油期货主力合约日内双双涨约2%。 涨停板：博汇股份 其他强势股：山东墨龙、通源石油、海默科技、科力股份 【灿瑞科技】触觉芯片卡位，具身数据采集与灵巧手感知双轮驱动-东北计算机 1️⃣直击感知底层：数采设备的核心本质是采集力与力矩等多维触觉数据，而底层支撑是感知芯片。公司以三维磁性触觉传感器（单芯片XYZ三轴力同步检测、微型封装）切入，卡位“电子皮肤”与数采设备的核心价值点。 2️⃣出货放量：公司产品已在人形机器人灵巧手及数采指套/手套中量产出货。作为具身模型训练“卖铲人”核心，下游头部客户指引数倍增长，千万片级量产基地已全面启动。 3️⃣产品矩阵丰富：从触觉芯片到关节位置传感器，从指尖数采到全身电子皮肤，矩阵式产品延展路径清晰，成长空间全面打开。 ## 市场对光模块短期过度悲观，重视龙头公司的中长期配置机会 🎁市场对大光Q3业绩及远期增长预期过于悲观。近期市场流传Q3业绩较差的说法，叠加物料供应偏紧，进一步放大了对当季交付及后续增长的担忧。我们认为，Q3虽受部分物料约束，但不至于像部分传言描述的那样差，不应将阶段性交付扰动外推为远期增长失速。结合我们近期在北美调研的龙头备料情况，支撑主要来自需求与供给两端： 🎁需求端，云平台收入有望超预期，高回报持续推动算力扩建。北美调研显示，微软、Google等云平台受益于企业AI应用落地，收入及ARR有望超预期；部分海外AI算力项目回本周期约9—12个月，较高回报持续增强CSP投入意愿，为光互联需求提供支撑。 🎁供给端，1.6T DSP确实紧张，但对业绩的冲击不宜过度放大。龙头已结合在手及预期订单提前备货、锁定核心材料，为短期缺料提供缓冲。我们判断，当前供应约束主要影响阶段性交付节奏，四季度后有望逐步修复，缺货问题预计在明年得到解决。随着供应改善，高速产品需求有望进一步转化为出货，产品结构升级继续支撑盈利增长。 📈从中期维度看，我们认为板块底部区间已经显现，后续成长空间仍值得期待。龙头供应有望修复，二线光模块厂商增速亮眼，行业需求仍在释放，应重视悲观预期消化后、订单与业绩兑现带来的修复机会。继续重点关注联特科技、中际旭创、新易盛、天孚通信 【人形机器人】：特斯拉业绩会总结，2个月内催化充足 业绩会超预期的点在于机器人进展的时间线比前期表述更清晰、指引明确： 1️⃣1-2个月内发布Optimus非预编程视频/Demo，展示现实场景智能化。股东大会在12月4日，潜在的重要催化。 2️⃣27年4月大量投入使用AI5，额外计算量会带来很大影响， 3️⃣27年底开始向客户交付，最初客户工业应用（危险的重复性任务）。 4️⃣27年底解决人工智能、机电设计以及可靠性和使用寿命等问题。 5️⃣预计1年+时间达到每周产2万台 本轮的核心变化在于openAI的astra给机器人模型突破带来新的可能性。模型突破意味着走向通用性＝大规模应用的曙光。 交易节奏：优先OpenAI链与物理AI相关标的，后程转T链（年底爬产到2000-2500周产）。 openAI相关标的：兆威机电、长盈精密、绿的谐波等。 T链组合：丝杠恒立液压、浙江荣泰、北特科技; 减速器及相关环节科达利; 感知与控制奥比中光、峰岹科技; 轴承光洋、天创。 【杰瑞股份】3Q26业绩点评：燃机订单充足按序交付，毛利率改善明显 公司公布 1-3Q26 业绩：1-3Q26 实现营收 119.74 亿元，同比+14.9%，单 Q3 实现营收 43.28 亿元，同比+23.0%；1-3Q26 归母净利润 18.87 亿元，同比+4.4%，单 Q3 归母净利润 6.91 亿元，同比+21.9%。1-3Q26 业绩符合我们预期。 盈利能力稳步改善：1-3Q26 公司毛利率 31.6%，同比+0.3ppt；3Q26 单季度毛利率 32.8%，同比+3.3ppt。费用端，单 3Q 公司销售