2026/10/14-(中) 机构研究总结和市场消息汇总解读（非专业交易意见仅供参考）

2026/10/14-(中) 机构研究总结和市场消息汇总解读（非专业交易意见仅供参考）捡大漏机会：【国恩股份】公司昨晚公告约15亿元收购稀缺高纯特气公司，该公司预计明年年产900吨六氟化钨（公告可查），中船产能2000吨/年，即便按如此不好的市场环境，至少能给1/3（中船900e）约300+亿市值。主业下半年环比增加，全年约15亿利润，化工行业平均给15倍，220e+市值底。两者合计600e底，是在🐻市难得的仍有翻倍空间的票，其他算租、机器人材料等全部白送。重点关注【杭氧股份】氩气再次开始上涨根据钢联数据，10月13日江苏液氩市场价2300元/吨，较10月初上涨4.5%，再次进入上涨通道。公司液氩一年销量约80万吨，弹性可期，预计Q3-Q4业绩望超预期。具备明显预期差的电子大宗标的：根据合肥经开发布，近日杭氧集团与合肥经开区签约落地杭氧大宗气站项目，预计投资5亿元。公司电子大宗项目顺利推进，行业定位望明显提升。 ## 集运：需求加速增长，业绩即将爆发需求高增长，运价在高位。9月韩国出口增长84%、中国台湾61%、越南39%，增速再度大幅上升，支撑9月淡季集运运价维持高位。7月中旬以来，10-12月期货合约价格上涨50%、80%、85%，Q4运价预期大幅上升。海外经济复苏带动需求。8月美国商品进口增速28%，从7月的15%大幅跃升。原因是商品销售增速10%左右，带动补库存。美日韩商品进口增速25%左右、欧美日韩制造业PMI在54左右，经济复苏带动集运需求增长。集运高景气到2027Q3。2026-27年中美库存周期上行带动需求高增长，2027H1供给增速仅5%，Q3是集运旺季，预计运价维持高位到2027Q3。推荐中远海控、中谷物流、锦江航运。欧美干线运价涨幅领先，中远海控受益，Q3利润增长60%；红海航线运价大涨，中谷物流开拓红海航线，Q3利润增长200%；东南亚航线运价大涨，锦江航运、德翔海运、海丰国际受益。最近【奕瑞科技】回调，我们认为技术壁垒高的企业长期是稀缺资产，当前回调不必恐慌，坚定看好。 2026-28年是公司从探测器拓展第二三增长曲线逐步收获年，医疗影像上游龙头向“探测器+核心部件+解决方案+微显示背板”多引擎升级。我们认为公司Q3依旧延续上半年增长趋势，Q3收入有望70%+增长；利润增长环比显著大幅加速；全年保底实现股权激励目标8.13亿利润有望超额完成，近3年业绩有望复合30%增长。【金盘科技】2026年三季报分析：数据中心放量，在手订单创新高 1、公司2026前三季度营收61.0亿元，同比+17.5%；归母5.4亿元，同比+12.0%；扣非5.2亿元，同比+13.8%。单季度看，公司2026Q3营收25.5亿元，同比+24.9%；归母2.4亿元，同比+9.4%，环比+26.9%。 2、收入端，公司前三季度海外收入25.1亿元，同比+58.1%，海外收入占比提升至41.2%，较去年全年提升约10pct；其中Q3海外收入10.3亿元，同比+45.4%。国内收入35.9亿元，同比基本持平，但Q3国内收入15.2亿元，同比+14.0%，重回双位数增长。数据中心贡献显著，前三季度实现收入24.0亿元，同比+146.2%，其中Q3收入11.3亿元，同比+179.4%，构成收入增长的主要支撑。 3、毛利端，公司2026前三季度毛利率达27.19%，同比+1.11pct；单Q3毛利率26.90%，同比+0.51pct、环比-1.76pct。在电解铜均价同比+32.5%、铜制品采购成本增加约4.11亿元（占营收6.74%）的背景下仍实现提升，预计主要系海外收入占比提升、产品结构改善，以及美国CBP退税等贡献。 4、费用端，公司2026前三季度四项费用率达16.39%，同比+1.85pct；单Q3四项费用率14.48%，同比+1.19pct。分项看：1）财务费用率2.00%，同比+1.19pct，是Q3费用率上行的全部来源——Q3财务费用0.51亿元（上年同期0.17亿元），其中利息费用0.24亿元（上年同期0.09亿元），另有外币贬值汇兑损失（前三季度累计0.76亿元）；2）研发费用率4.55%，同比+0.73pct，主要系公司持续加大研发投入，主要用于AIDC电源全系列产品及风电、储能等产品升级迭代。此外，前三季度股份支付费用0.52亿元、可转债利息支出0.38亿元。 5、订单端，公司前三季度新签订单达111.2亿元，同比+82.3%，其中Q3新签36.2亿元，同比+116.5%。海外新签61.5亿元，同比+297%，占比达55%；Q3海外新签19.6亿元，同比+366%，国内新签16.7亿元，同比+32.9%。数据中心方面，前三季度新签56.8亿元，同比+472%，占比达51%，其中Q3新签18.1亿元，同比+1609%，是主要驱动力；此外工业电气配套、重要基础设施订单分别同比+114.6%、+95.8%。Q3末公司在手订单达113.0亿元，同比+62.7%，其中海外在手69.8亿元，占比高达62%，AIDC相关在手订单55.7亿元，占比达49%。 6、总体上，公司海外在手订单占比超六成、AIDC相关在手占比接近一半，“海外+数据中心”双轮驱动格局进一步强化；Q3国内收入重回双位数增长。我们预计公司2026、2027年归母利润8.5、15.4亿元，对应PE分别约32、18倍，继续重点推荐！【振江股份】交流要点：从风电零部件出口”升级为“海外主机厂总装代工 + 铸件塔筒横向扩品类” 风电业务聚焦海外，组装业务成核心增量风电业务占公司营收80%+，从核心零部件（定转子等）逐步切入风机整机组装。核心客户为海外主机厂，订单规划周期普遍 3–5 年，整体订单储备充足。分客户看：西门子是核心合作客户；恩德整机代工业务已启动，27年预计达到500台套；Enercon计划27年小批量，28年开始放量；维斯塔斯商务谈判基本完成，27年起正式实施合作，2028-2030年持续放量。铸件/塔筒/紧固件/新兴业务等构成中长期增量铸件方面，西门子、恩德、Enercon、维斯塔斯、GE 等海外客户认证推进中，已完成部分产品开发。2027年铸件业务目标盈亏平衡。塔筒方面，西门子已下陆风塔筒小批量订单，此外公司也与中国电建签订长期协议。公司出口越南享受零关税，在越南市场具备独家竞争优势，目前已有订单落地。紧固件（上海底特）方面，每年增长显著，逐步向风电领域推广，且已对接2–3家商业航天客户。新兴业务方面，公司与西门子能源全面协同，已有其变压器、燃机等领域订单，同时公司布局的船舶吊舱、船用燃机等新方向有望贡献长期增量。目标28年营收破百亿 2025年公司总营收接近40亿元；26年预计约60亿元；27年目标约80亿元；2028年目标上百亿。公司从风电零部件出口”升级为“海外主机厂总装代工 + 铸件塔筒横向扩品类”，建议关注。【恩捷股份】2026Q3业绩大超预期公司发业绩预告了，大超预期，26Q3归母净利润7.20~12.3亿元，环比+29%~+120%，中值9.75亿元，环比+74%，先按中值