2026/10/11 机构研究总结和市场消息汇总解读（非专业交易意见仅供参考)

2026/10/11 机构研究总结和市场消息汇总解读（非专业交易意见仅供参考） 【AI安全】重申: 白宫《超级智能协议》签署，模型安全须引入独立外部评估 相关标的： 白马：深信服、绿盟科技、奇安信、安恒信息、启明星辰 黑马：亚信安全、盛邦安全 、ST信安、格尔软件 1、模型公司引入外部安全能力，首次写入美国国家级承诺 据新华社报道，9月29日OpenAI、Anthropic、谷歌、Meta、xAI、英伟达六家负责人在白宫签署《超级智能协议：前沿责任联合承诺》，对前沿模型建立四层安全管控： 内部管控监测、内部团队保障、引入独立外部审查或评估机构、 董事会独立委员会监督。模型公司需要外部专业AI安全能力，首次被明确写入顶尖企业联合自律的承诺文本。 2、海外AI安全大事件密集催化，攻防两端同步提速 9月15日，OpenAI披露已与Anthropic、谷歌DeepMind就前沿模型安全举行数周会谈，竞争对手之间AI安全协调 有望成为行业常态；10月9日，据路透社报道，ARTEX AI自动化渗透测试智能体因参与对韩国银行的真实网络攻击，开发者被迫将其紧急转闭源并停止维护。AI Agent武器化首次从推演走向现实案例。叠加此次白宫协议，AI安全需求明确。 3、国内模型侧安全需求已开始显现，重申重视AI安全 9月中旬国家互联网应急中心公布2026年人工智能大模型安全众测结果，2467名白帽子对国内25家厂商的54款大模型及智能体产品开展测试，累计发现873个安全漏洞（其中AI特有漏洞占比达70%），涉及越权访问、代理身份滥用等。参照海外节奏，模型安全评估与红队测试 有望成为国内大模型上线前必选项，AI安全需求从政企侧向模型侧扩容，国内AI安全放量在即。 【医药】鼠疫治疗以抗生素为主，其中链霉素为首选特效药，氟喹诺酮类、四环素类为替代及预防用药。 华北制药(600812)：国内链霉素（硫酸链霉素）核心生产厂商，链霉素为鼠疫治疗首选药，是鼠疫概念辨识度最高的标的。 鲁抗医药(600789)：国内抗菌药重点生产企业，拥有链霉素、四环素类、喹诺酮类等产品布局，部分产品为鼠疫备选用药。 润都股份(002923)：生产盐酸莫西沙星（氟喹诺酮类），其药品说明书明确标注鼠疫适应症，为鼠疫替代治疗用药。 联环药业(600513)：生产盐酸多西环素（四环素类），多西环素可用于鼠疫治疗与密切接触者预防。 京新药业(002020)：生产左氧氟沙星、环丙沙星等氟喹诺酮类原料药，为鼠疫二线替代治疗方案用药。 特一药业(002728)：拥有盐酸多西环素肠溶胶囊等抗感染药物，多西环素为鼠疫暴露后预防用药。 哈药股份(600664)：生产硫酸庆大霉素、硫酸链霉素等，庆大霉素为鼠疫备选注射用药。 【立讯精密】337调查点评：侧面佐证AI电源地位&能力，风险可控从容应对！ 事件：26年10月9日，USITC启动337调查，针对VPD、其组件以及包含其的计算系统，申请方为美国电源企业Vicor，指控相关产品侵犯其专利，请求USITC签发有限排除令、停止令。被诉企业约20家，包括立讯精密/鸿海/台达/英飞凌/MPS广达等。 Vicor第3次申请337调查，行业级诉讼： ➠337调查：由企业申请发起，并非美国政府制裁或实体清单。 ➠Vicor于23年7月、26年1月、26年9月前后三次申请337调查，诉讼范围从台达等逐步扩大至电源行业上下游，且在第二起调查尚未结案即提起第三起调查，通过新增案件进一步施压扩大影响，本质目的或为通过337调查逼迫上下游产业链达成专利授权和解、收取专利费。 立讯：风险可控，侧面佐证AI电源地位&能力 1）风险可控：Vicor最新提出的专案，立讯尚处送样阶段，风险可控，若有冲突亦可调整方案。 2）地位&能力认可：26年1月（电源转换器）和9月（VPD）两次337调查，立讯与台达/MPS/伟创力等头部电源厂商以及鸿海/广达等系统厂商一同纳入被诉范围，侧面佐证立讯AI电源地位和能力已进入全球前列。 3）此前安费诺337专案参考：20年12月安费诺曾申请337调查，指控立讯连接器专利侵权，22年9月终裁认定立讯现行方案未侵权。 若不考虑光模块业绩贡献，公司27PE仅13x（2025.4关税时水平），考虑光模块则27PE约10-11x，估值处历史低位，配置性价比极高，重点推荐！ 【苹果】根据苹果供应链消息人士透露，苹果已调整其 2026 年秋季 iPhone 产品线订单。 • iPhone Duo 订单增加 30%，尽管总订单仍低于 1000 万台。 • iPhone 18 Pro 订单减少 10–15%，而 Pro Max 订单增加 10–15%。iPhone 18 Pro 系列总订单保持不变。 • 这表明更高价值产品的销售更强劲，供应链消息人士认为这对苹果供应链整体盈利有利。 【海鸥住工】的思考： 1.目前市场风格主要在于并购重组二波，主要因为市场缩量导致板块轮动，独立逻辑占优，比如高争民爆、中石科技、蓝盾光电、五洲医疗。另外返利科技、艾艾精工等强势新实控人即使承诺3年不注入，也创新高。 2. 海鸥住工前期下跌主要在于前监管，9.1晚上威胁停牌后，恰好10个交易日监管结束见底，前期下跌主要是监管因素，目前顺利绕过异动。新股东入主成本6.19元/股，具备安全边际，且新股东背景为福耀系，背景强大。 3.通过对于股权梳理，可以锁定注入电芯片资产，且大概率是为了资产导入新成立公司上海芯元，7月开始招募电芯片人员，作为第三方资产，规避三年内不能注入关联资产的限制。该方案类似于石药集团创新药资产在港股估值体系下不给估值，在23.08.31启动将部分创新药资产注入新诺威（现“石药创新”），股价上涨5倍，实现优质资产重估，便于融资发展。 4.成都明夷技术实力和上市公司优迅股份类似，量产进度更靠前。明夷100G TIA已批量出货，对标公司优迅股份同代产品尚在投片。从营收体量上来说，转让方承诺2026-2028年营收分别不低于4.8 /6.2/8.0亿元，优迅股份券商一直预期2026-2028年营收为5.85/7.10/8.76亿元，其中优迅股份大部分营收由传统10G及以下贡献，光模块电芯片成都明夷指引更高，目前优迅股份290亿，海鸥住工仅41亿。 ## 说说今天的大事 1、证监会召开重要座谈会。吴村长亲自主持，邀请部分上市公司负责人、证券基金机构专家深入交流，充分听取意见建议。 爱股君看了下，会议两大亮点，一是树立信心，通稿说，对经济运行和资本市场充满信心；二是研究储备更多增量政策工具！说明可能会随时出台护盘的大招。 这是村里今年第四场召开座谈会，上一次还是7月份下旬。当时A股科技股大跌，在一系列组合拳下，8月份来了一波大反弹！ 现在新一轮组合拳来了，从昨天某队护盘，到昨晚国家印发了《关于发展新质生产力的意见》，公募基金重大法规修订，加上今天这个座谈会。从这个角度看，3800就是政策底了，接下来就静等市场底了。 2、美国对立讯精密、富士康等多家中国企业发起337调查。媒体这个标题是不准确的，不是美国政府行为，是美国电源厂商Vicor起诉，属于企业提起的专利