2026/10/08-(中) 机构研究总结和市场消息汇总解读（非专业交易意见仅供参考）

2026/10/08-(中) 机构研究总结和市场消息汇总解读（非专业交易意见仅供参考） ## 9月船舶、海工数据简评：新船造价连续上涨，看好船企盈利能力提升 ⭕船舶：新船造价连续上涨，中国新签订单逆势增长 🌟9月新造船价格继续上涨，船价-钢价剪刀差持续拉大。26年9月底，全球新船价格指数达186.59，同比+0.55%，环比+0.13%，已连续六个月环比上涨。分船型看，9月集装箱船/散货船/油船/气体船价格指数分别同比+0.50%/+5.86%/+5.57%/+2.09%，同比实现全面上涨。9月上海20mm造船板平均价格为3800.48元/吨，同比-3.43%，船价-钢价剪刀差持续拉大，看好船企盈利能力持续提升。 🌟9月中国新签订单同比高增，接单份额维持高位。26年9月全球船舶新接订单1536.83万DWT，同比-9.57%；9月中国新签订单1229.62万DWT，同比+21.13%。9月中国新签订单全球份额（DWT口径）为80.01%，较去年同期提升20.28个百分点。1-9月中国累计新接订单1.74亿DWT，占全球的81.71%，中国船厂竞争优势持续巩固。 ⭕ 海工：FPSO新签订单高增，钻井平台日费用持续提升 🌟目前海油勘探开发成本约30-50美元/桶，国际油价上涨+勘探成本下滑，催化海工景气度上行。23-25年全球FPSO订单分别为3/6/8艘，克拉克森预计2026-30年年均达13.2艘。1-9M26全球FPSO新接订单达9艘，同比+50%，看好后续订单持续高增。26年1-8月（9月尚未更新）全球钻井平台日费用指数为118/120/124/126/127/127/129/132，有望带动海工租赁盈利能力持续提升。推荐中国船舶、中国动力、中集集团、博迈科【九州一轨】：激光隐切技术独步硅光切割，金刚石散热设备铸造一体化空间大成本低 🍁公司凭借自主高精度激光设备与金刚石全流程加工技术，成为国内少有能提供半导体级单晶金刚石器件及硅光切割代工的企业。 🍁硅光切割：垄断国内代工，量价齐升释放业绩。作为国内唯一可提供硅光切割代工的企业，公司内部切割良率达99.985%，远超客户自行切割的90%，份额几乎100%，全面覆盖旭创新易盛及国内主流硅光公司，从芯片设计端即深度绑定。公司当前年化产能10万片，将扩产至年产30-50万片（对应3800-6000万只光模块），对应7-8亿利润。 🍁金刚石散热片从光模块到GPU即将爆发：突破算力瓶颈，未来1.6T、3.2T光模块光源以及GPU等必须依赖金刚石作为散热支撑。公司从长晶到激光加工设备一体化，成本全行业最低，可以实现单、多晶金刚石器件制备。公司北京示范线（年产能6000万颗）预计26年10月底投产。内蒙基地总规划27年底产能达10亿颗（单线2亿颗，共5条线），1个光模块用7个芯片，对应1.3-4亿颗光模块，产能投放后对应10亿美金订单收入，目前金刚石行业后道加工毛利率在60%以上。目前市值与公司技术壁垒和行业地位仍不匹配，长期看好。 ## 油轮租金暴力拉升，租金失控西非到远东暴涨至72万美金一天，阿曼到远东暴涨至89.5万美金一天，美湾到远东暴涨至61.6万美金一天租金上涨呈星火燎原之势，原油油轮租金从大船向小船蔓延，小船租金甚至超过大船，同时也向成品油油轮租金传染，LR2大部分已经转向原油运输，将LR1 MR型租金也拉起来，颇有当年集运的态势利润的锐度马上体现，VLCC一年期期租租金也已经上涨至23万美金一天，年化招商轮船利润250亿，中远海能200亿利润，我们继续强烈看多航运大周期，航运的全面牛市到来。继续推荐招商轮船、中远海能、招商南油，中远海控、东方海外国际、海丰国际、中远海特等。【华泰睿思】更新 9月以来，市场风险偏好回落至滚动五年均值附近，但考虑到红利资产整体配置性价比出现一定回落，高股息内部分化加剧，银行受到中报业绩和中期分红安排支撑，阶段性表现相对突出，但周期型高股息资产仍有调整压力，资金对红利资产的选择更加注重盈利兑现、估值水平与分红可持续性。展望10月，配置上维持稳定型红利底仓，重点关注银行、公用事业等盈利及现金流相对稳定的方向。 AI缺电-【特锐德】推荐更新 1、高压预制舱变电站国内，公司份额约47%，国内标准制定企业。沙特，公司是首家进入沙特预制舱国家标准（380kV）并主导制定的企业；沙特2030年前规划126座变电站（可能上修），单座 2-3亿，今年招标20座，目前仅2家入围（公司是其一），预计很快出结果，预计公司份额>50%。其他海外地区也在全面突破。产能，胶州工厂扩建变压器产能；青岛保税区基地电气化产能在建；成都川开电气扩产；沙特工厂也在规划布局中。 2、AIDC（算电岛） 2.0中压集装箱化，国内互联网大厂客户全面合作，份额领先，年底在手订单约20亿元。 3.0算电岛，110/220KV输入，800V直流输出，整体造价降 20%，AIDC客户均感兴趣，考虑项目从规划到落地的时间，预计明年下半年全面使用推广。 SST，联合浙大团队开发，计划明年上半年推出2.0版本。产能，年底开建电力电子车间，规划年产值50亿SST。 3、特来电近几年通过现货交易、数字交易等已经实现盈利。智能化无人化，重点先发布局领域：无人物流车方面，与新石器合资的首座来电岛已投运；家用车方面，与头部车企在谈。 4、公司深耕高中压集成化领域，当前有望受益高压出海、AIDC两大红利，订单快速落地支撑公司业绩持续高增。预计26、27年公司归属净利15、20亿元，对应PE约24X、18X。继续重点推荐！【金刚石散热】预计单晶金刚石和金刚石铜两大技术路线有望率先产业化，未来“订单为王”！期待上亿元、十亿元、甚至几十亿元级别订单落地！ 1）单晶金刚石：热导率最高，长晶速度快，可用于Chip-to-Wafer键合。 2）多晶金刚石：目前散热片尺寸可达8英寸以上，可用于Wafer-to-Wafer键合。 3）金刚石铜：相较纯金刚石可加工性更优，成本更低。目前已落地郑州国家超算中心、联想部分型号笔记本等。头部企业产业化进展加速，未来有望“订单为王”！重点推荐九州一轨、国机精工、四方达、斯莱克、杰美特等；关注宏昌科技、沃尔德、黄河旋风、晶盛机电、中兵红箭、力量钻石等。 ## 专用设备假期总结：产业趋势不变，继续看好半导体设备、光设备、玻璃基板设备 1.半导体设备。海外方面，美光26Q4超预期，收入4.23bn，YOY +379%/QOQ +31%，27Q1指引收入$61.5bn±$1.5bn，且预计28件供应比26年更加紧张，HBM定价27年将大幅上涨；台积电预计Q3营收将达指引上限，大摩预估环比增长14%；DRAM供应商对Q4合约价的早期谈判已明确指向大幅上涨。国产方面，DeepSeek正式开源面向华为昇腾算力平台的基础设施组件，对标 NV的CUDA生态，最新一轮融资锁定至少800亿RMB，大幅超原预期；长鑫349亿元投向研发与后道测试，其中技术研发项目投资241亿元，存储器晶圆后道测试基地二期项目投资108亿元；AWS旗下大模型服务