2026/09/27 机构研究总结和市场消息汇总解读（非专业交易意见仅供参考)

2026/09/27 机构研究总结和市场消息汇总解读（非专业交易意见仅供参考） 【假期舆情热度】： ①机器人-上半年全球人形机器人出货量同比增长近3倍 中国厂商占据97%以上份额；近日，马斯克接受专访时指出，未来15年全球人形机器人或达到100亿台；未来20年可能达到1000亿台；（拓斯达、昊志机电、襄阳轴承、威贸电子、丰光精密、洛轴股份、宁波东力、长华集团等） ②半导体芯片-国际半导体产业协会数据显示，2026年第二季度全球半导体设备销售额达405.3亿美元，同比增长23%、环比增长11%，连续两个季度刷新历史最高纪录，AI算力扩产带来的设备采购需求持续向上游传导。（凯华材料、康强电子、昊志机电、丰光精密、敏芯股份、先导基电等） ③算力/VNA-高盛：中国AI算力将扩容三倍，华泰证券研报认为，AI算力建设推动高速互连加速升级，矢量网络分析仪（VNA）有望迎来发展机遇。（算力/威贸电子、凯华材料、拓斯达、每日互动、集泰股份、超频三等；VNA/东方中科、雷科防务、电科思仪、霍莱沃、普源精电等） ④DeepSeek- DeepSeek备战科创板IPO， 中信已入场尽调；DeepSeek完成75亿美元融资，年化营收突破10亿美元；（每日互动、青云科技、并行科技、九安医疗、优刻得、杭钢股份等） ⑤文化传媒-国家版权局印发《版权工作“十五五”规划》，其中提出2030年版权质权融资登记金额目标为120亿元；（新华文轩、内蒙新华、天威视讯、新华传媒、龙版传媒等） 【电子布&玻璃基板】电子布进入新一轮提价窗口期，京东方玻璃基板推进顺利，关注玻璃基板产业趋势 电子布节后或迎新一轮提价，继续看好电子布向上行情。近期受外围市场扰动，PCB产业链表现有所波动，但外围情绪扰动不改产业链景气度向上，当前电子布到CCL涨价链传导顺畅，电子布延续供不应求的格局，而产品结构调整缩减了传统电子纱及电子布供应量，电子布供需格局持续优化，预计双节后将迎新一轮提价，随着电子布价格持续上涨，我们预计三季度电子布企业业绩弹性进一步凸显，继续看好电子布向上行情。 关注玻璃基板的产业趋势，近期京东方在2026年全球创新伙伴大会上表示，公司玻璃基板封装载板试验线已经全线拉通，22层、24层产品已经送交客户验证，并将在2027年推进量产工作，玻璃基板产业趋势稳步推进，关注玻璃企业在玻璃基板领域的布局进展。 主线一：节后电子布仍存新一轮提价预期，继续看好电子布向上行情。推荐【中国巨石】、【长海股份】、【中材科技】，建议关注【国际复材】、【宏和科技】。 主线二：房地产进入存量时代，关注零售渠道布局的消费建材龙头。建议关注【兔宝宝】、【青鸟智控】、【三棵树】、【东方雨虹】、【科顺股份】、【北新建材】、【伟星新材】、【悍高集团】（与轻工组联合覆盖）等。 主线三：京东方玻璃基板推进顺利，关注玻璃基板产业趋势。推荐【旗滨集团】，建议关注【凯盛科技】、【信义玻璃】等。 主线四：关注加速出海以及投资转型的水泥龙头企业。推荐【华新建材】【上峰材料】等。 【科森科技&福赛科技】调研要点 科森科技 机器人业务 产品： 独家供应特斯拉人形机器人躯干+肢体注塑/发泡外观件（特殊非金属材料，不涉光学面罩与内部传动件） 价值量： 单套价值量1000美金 订单： 9月初已接 15000 套订单，3个月交付期、10月起交付，客户自提、提货即确认收入 收入： 26年机器人业务收入预计1e 产能： 当前在国内生产，美国预留周产6000套产能空间，模具国内生产后发运美国 在研项目： 不锈钢内部金属结构件及手部关节组件，共14个组件号、单个约70–80 美金；8月底已送第二批样件，认证结果待定 主业 客户结构： 苹果占比占比6-7成，其他核心客户包括亚马逊、谷歌等 增量业务： 汽配业务23年开始布局，26年预计营收2e，27年目标3e，主要为金属零部件（如发动机底壳等） 福赛科技 机器人业务 产品： 手部十余个型号零部件，材料涉及 PEEK/PPS/PPE等，精度要求达微米级 进展： 25H2起布局，海外大客户已完成验证、26年7月已产生收入，26年报将拆分 价值量： 当前价格小几千美金，按照年产10w对应几千人民币，几百美金，毛利率高于汽车业务10pct 产能： 当前在国内生产，后续会优先在墨西哥生产，泰国也有备选 新产品： 布局结构件的小总成 主业 客户结构： 北美大客户、日产、长城、奇瑞等 增量业务： 布局三电系统嵌件，今年1e，明后年达到2-3e，合资公司持股后续会提升80% 业绩预期： 今明年收入利润争取两位数增长，驱动力来自于国内新势力，海外宝马和通用和福特以及电子嵌件 【周观点】更新：机器人迎来批量订单，玻璃基板产业催化不断 1.船舶。马士基官宣26艘18600TEU级LNG双燃料集装箱船订单，计划29-30年交付，其中恒力重工承接20艘、保留12艘备选船；新时代造船承接6艘。这也是马士基与恒力重工首次合作，单船造价在1.93亿‑1.95亿美元。同时，松发4号船坞建造的五艘巨轮同时出坞，坞期仅不到80天，交付超预期带来业绩潜在超预期。vlcc运价再创新高、油轮市场迎来主升浪。 当前全球船厂排期超过2008年，行业供需失衡加剧是驱动船价上行的最核心因素。看好松发股份、中国船舶、中国动力。 2.玻璃基板。近期产业催化不断，NV要求日韩台湾制造商在2年内完成玻璃基板开发；LPKF收到亚洲头部厂商意向订单，用于玻璃基板扩产，客户即将建设其首条玻璃基板量产工厂，而LPKF考虑融资扩产；京东方试验线已于26H1实现自动化设备通线，设计产能1000片/月；友达光电董事会已批准约2.73亿美元的capex，用于TGV、RDL和玻璃基板中试生产线。 行业逐步形成了玻璃作为终极材料的共识，未来一年内的催化会持续不断。推荐帝尔激光、微导纳米、汇成真空、长信科技等。 3.人形机器人。Tesla本周在国内供应商处审核产能，近期爬产速度大幅提升、提前确认产能保障，预计年底达到周产2500台产能。机器人板块已近一年没有行情，交易拥挤度极低、交易量降至冰点水位。优先推荐T链核心公司：恒立、科达利、荣泰、斯菱、北特等，以及供应链最大公约数绿的谐波、奥比中光。 4.半导体设备。逻辑方面，昇腾960DT预计27Q1推出，提前三个季度；960PR预计27Q3发布，提前一个季度。存储方面，长鑫新的扩产框架订单正在逐步落地，长存三期下一批设备有望下单、晋华扩产超预期，拓荆、华海清科等半导体设备厂商陆续上修全年订单预期。 正如我们从上半年开始就在路演反复强调的：伴随着两存订单的陆续落地，设备板块后续会持续上修订单预期。核心推荐长川科技、强一股份、华峰测控、精智达、精测电子、金海通等。 5.光通信设备。华为发布自研NPO光引擎Hi-ONE，单引擎7.2T，是业界首个量产NPO产品、最大传输能力NPO、唯一内置光源NPO，5500个Hi-ONE替代4.8万颗800G光模块；科瑞技术推出7.5亿定增，主要面向半导体及光通信领域，设计产值10.5亿元。 近两年行业的产能将有10倍级增长，叠加产品升级，光模块设备市场将从百亿级别迈向